Pan-European Block Trading Volumes sind im ersten Halbjahr dieses Jahres auf der Rückseite der laufenden Marktvolatilität weiter gestiegen.
Volatilität, die durch den ukrainischen Konflikt verursacht wird, und die Pandemie hat den Appetit auf das Risiko und die Darstellung des Gleichgewichts beeinflusst. Dies hat einen Anstieg des Blockhandels verzeichnet, da Händler versuchen, durch sofortige Ausführung schneller aus den Positionen zu gehen.
Laut Daten, die vom Handel von Big XYT bezogen wurden Jahr. Dies ist weiter gestiegen und hat im zweiten Quartal einen Höhepunkt von 25% des Marktes und rund 17,8 Milliarden US -Dollar an einem durchschnittlichen täglichen Tägliches Volumen.
Umgekehrt blieb der Teil des Marktes mit Buch (71%) und Off Book (29%) genau gleich aus dem Ende des letzten Jahres bis zu Beginn dieses Jahres, wenn die Inhalte über den Zähler (OTC) nicht berücksichtigt wird. Im zweiten Quartal wechselte die Trennung auf 40% Rabatt auf Buch und 65% im Buch.
“In Zeiten niedriger Bände verringert sich die Menge an Auftragsbuchhandel, da weniger Liquidität besteht, was zu einer Erhöhung des Aushandels von Buchhandel in Blöcken führt”, sagte Richard Hills, Leiter des Kundenbetriebs bei Big XYT, gegenüber The Trade.
Da die Turbulenz in diesem Jahr auf den Märkten fortgesetzt wird, ist der Appetit auf das Risiko niedrig geblieben, während die verschärften Geldpolitik und die Zentralbanken ihre Mittel auf der ganzen Welt dazu beigetragen haben Die Volatilität von 2020 und 2022 ist der Wechsel vom Risikohandel zur ausgehandelten Blockhandel mit Agenturen, was darauf hinweist, dass der Risikoappetit im Allgemeinen niedriger ist “, sagte Hills.
“Wir haben auch einen großen Rückgang zwischen der Mitte bemerkt vom letzten Jahr und in diesem ersten Quartal des Kapitals für den Markt, wenn auch nicht im elektronischen SI -Raum. Es ist sinnvoll, denn je höher die Volatilität ist, desto größer ist das Risiko von Kapitalanbietern. VaR -Erhöhungen und Risikogrenzen werden vom Unternehmen auferlegt. Wohin können Händler gehen? Wenn sie nicht auf dem Markt handeln wollen, können sie versuchen, ein Blockkreuz zu finden. ”
Laut einem Blockhändler, der mit der Bedingung der Anonymität mit dem Handel gesprochen hat, zögern einige Fondsmanager aufgrund regulatorischer Änderungen des MiFID II -Rahmens eher das Risiko.
“Hochfrequenz Jungs machen die Märkte vom traditionellen Standpunkt aus den Märkten schwerer zu handeln”, sagte er. “Die Liquidität, die Sie an der Berührung sehen, verschwindet ziemlich schnell. Das war zusammen mit der Tatsache, dass einige der Banken sich von der Risikopreise abgebaut haben. Sie haben ihre Var geschnitten oder sie haben ihren Appetit geschnitten, um das Gleichgewicht zu zeigen. MIFID hat dazu geführt, dass einige Fondsmanager tatsächlich sind Scheiße vom Risiko, potenziell zu gründen, wenn sie natürlich finden können. Die Verwendung der Bilanz aus der Verkaufsseite fällt wegen MiFID in eine Grauzone. ”
Der Handel nach Block in Europa häuft weiterhin, da die Volatilität das Risikoverpflichtungsschwanz zuerst im Handel erscheint.
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