Die Europäische Securities and Markets Authority (ESMA), die Regulierungsbehörde der EU -Wertpapiermärkte und Systeme von Drittanbietern.
wurde Mitte Juli geklärt, das erste Update bestätigt, dass Bestellungen, die durch Handelsfunktionen ausgeführt werden, die automatisiertes Verwalten der Bestellung bieten, tatsächlich als algorithmischer Handel gelten.
Wie in Artikel 4 von MIFID II angegeben, bedeutet der algorithmische Handel “Handel mit Finanzinstrumenten, bei dem ein Computeralgorithmus automatisch einzelne Parameter von Bestellungen bestimmt, wie z. Um die Bestellung nach ihrer Einreichung mit begrenzter oder keiner menschlichen Intervention zu verwalten. ”
das bedeutet Die Aufträge, die durch Funktionen ausgeführt werden, die (zusätzlich zu den Handel an Handel Veranstaltungsorten) automatisierte Verwaltung der Bestellung (z. II Definition.
“Solche Funktionen unterscheiden sich von automatisierten Auftrags -Routing -Systemen, da letztere lediglich den Handelsort (oder den Handelstorten) bestimmen, an den die Bestellung gesendet werden muss, ohne einen Parameter der Bestellung zu ändern”, erklärt ESMA. ” Der algorithmische Handel umfasst sowohl die automatische Erzeugung von Aufträgen als auch die Optimierung von Bestellausstattungsprozessen (z. B. das Schneiden von Aufträgen) auf automatisierten Mitteln. ”
“Unternehmen, die über diese Funktionen gehandelt werden Bedarf.”
Die Leitlinien bestätigen, dass Unternehmen, die diese Funktionen über diese Funktionen handeln, als Algorithmic -Handel angesehen werden sollten und daher den relevanten regulatorischen Anforderungen entsprechen (gefunden in Artikel 17 von MIFID II und RTS 6). Außerdem klären die Q & As auch, wie Unternehmen bei Verwendung von Drittanbietersystemen, die algorithmische Handelsfunktionen anbieten, die Einhaltung der Einhaltung sicherstellen sollten. “Wenn Unternehmen Drittanbieter -Systeme verwenden, die algorithmische Handelsfunktionen anbieten, sind sie letztendlich für die Einhaltung der relevanten Anforderungen verantwortlich” Es ist möglicherweise nicht in der Lage, sicherzustellen, dass alle Anforderungen erfüllt sind. ”
In diesen Fällen dürfen Unternehmen die Einhaltung technischer Anforderungen sicherstellen Das kann sonst nicht durch vertragliche Vereinbarungen mit dem Systemanbieter erfüllt werden.
Die Post -ESMA aktualisiert die Leitlinien zum algorithmischen Handel zuerst im Handel.
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