Während eines Gremiums, in dem der Wert von Ausführungsmanagementsystemen (EMS) erörtert wird und wie sie sich entwickelt haben, um Kundenanforderungen zu erfüllen, teilten die Diskussionsteilnehmer unterschiedliche Meinungen darüber, wie sie den Wert dieser Plattformen wahrnehmen.
Alex Harris, Chief Product Officer bei Axetrading, stellte fest, dass viele Kauf-Teilnehmer nicht das Gefühl haben, ein EMS zu benötigen, insbesondere wenn sie bereits ein Bestellmanagementsystem (OMS) haben. “Wir sagen, wir verstehen, warum Sie sich in dieser Situation befinden, aber realistisch gesehen ist die Spezialität, ein EMS zu haben, für Ihr Geschäft in dem Sinne, dass Sie benötigt werden, um auf dem Laufenden zu bleiben.
” Wir bieten diese Konnektivität und Aggregation außerhalb des Boxs, was es Ihnen ermöglicht, sich dann auf dem Markt zu halten und gleichzeitig die Flexibilität zu geben, die Reichweite zu erweitern, wo Sie auch ausführen möchten. Weil wir die Konnektivität für Sie machen, setzen wir alles hinein Ort, wir geben Ihnen die Fähigkeit, dann auf den Markt zu gehen und auszuführen. Indem wir diesen Spezialanbieter haben, nehmen wir viel davon von Ihren Händen und ermöglicht es Ihnen, im Wesentlichen das zu tun, was Sie am besten können. ”
Michael Chin, Geschäftsführer von Broadway Technology, machte deutlich, dass er es liebt, was ein EMS tun kann, aber es war nicht schüchtern zuzugeben, dass er glaubt, dass EMS nicht unbedingt viel Wert im festen Einkommensraum hinzufügen. “Das Ideal wäre, dass es aggregiert, die gesamte Konnektivität, all die verschiedenen Orte, die Nuancen von ihnen zu normalisieren – aber ich denke, wir haben noch einen langen Weg vor uns, um wirklich stattfinden zu können”, sagte Chin.
“Ich denke, EMS sind sehr wertvoll, aber insbesondere im festen Einkommensraum, ich denke, die Herausforderungen um die großen Datenmengen, Hunderttausende von Anleihenpreisen und Berechnungen – heute glaube ich nicht, dass es die richtige Konnektivitätslösung gibt, die hat auf den Markt kommen. Dort Es gibt nur wenige da draußen, aber ich denke, der Wert für die Konnektivität besteht darin, den Fluss zu bereichern, die Nuancen der verschiedenen Arten von Workflows zu analysieren und abstrahieren, damit die Normalisierung so ist, dass die Liquidität eher eine einzelne Art von ganzheitlicher Sicht auf die Liquidität gibt. ”
Tomas Zikas, globaler Produktmanager, festgelegtes Einkommen bei Bloomberg, stellte fest, dass die Funktion eines EMS in vier Säulen der Kernkompetenz eingeteilt werden kann. Letztendlich brauchen EMS eine robuste und dynamische Integration in die OMS. gute Informationserstellung und Preistransparenz; Zugang zu Liquiditätsquellen und Liquiditätszielen. Darüber hinaus schlug Zikas vor, dass ein EMS auch ein X -Faktor sein muss. “Wie können Sie im Wesentlichen ein Overlay zur Verfügung stellen, das dem Händler hilft, in ihren Arbeitsplätzen effektiver zu sein?
” Wenn Sie das alles zusammensetzen, müssen Sie all diese vier Kompetenzen zu staatlichen Anleihen, Unternehmensanleihen, Hypotheken, Hypotheken, erstellen, und Sie müssen all diese vier Kompetenzen für staatliche Anleihen erstellen, Hypotheken, Hypotheken, Geldmärkte, Kredite, Zinssätze, etc, es wird eine große Aufgabe. Das OEMS -Konzept ist daher von entscheidender Bedeutung, da sie wirklich gut handschütteln müssen, aber Sie möchten wirklich eine EMS -Anwendung, die sich wirklich auf das Hauptziel konzentriert, das den Händler befähigt, sich auf die größten Wertaktivitäten zu konzentrieren, die sie erreichen müssen. ”
bietet eine gegnerische Sicht auf den Wert von EMS, Karim Avenat, Leiter des Handels mit festem Einkommen, London bei Invesco, sagte: “Ich sehe nicht wirklich den enormen Vorteil, eine andere Person in die Mitte zu halten, um bei der aggregierten Daten zu helfen.
“Ich kann es bereits aggregieren und alles, was Sie tun, ist etwas auf meinem Computer zu installieren, um es zu verlangsamen. Wenn etwas ein anständiger Handel ist und jemand mir Liquidität zeigen möchte, großartig. Und wenn sie mir keine Liquidität zeigen wollen, wollen sie nicht mit mir handeln. Zu diesem Zeitpunkt werde ich meine Beziehungen verwenden. ”
Awenat brachte auch die Debatte über die Frage, ob Händler sollten auch als Codierer fungieren und hervorheben, dass Händler ohne tatsächliche Beziehungen Probleme haben könnten. “Wenn Sie sich letztendlich stark in Ihr Python -Programm befinden, wenn der gesamte Markt zusammenbricht und Sie mit jemandem handeln müssen, müssen Sie Ihre persönlichen Beziehungen nutzen” Markthersteller und sagen, hör zu, ich weiß, dass du diese Anleihen nicht kaufen willst, aber ich muss sie verkaufen und du musst mich zu einem Preis machen. Wenn Sie diese Beziehung jahrelang missbraucht haben, weil Sie nur elektronisch handeln, werden sie überlegen, warum ich meine Bilanz erweitern möchte, um dieser Person zu helfen. Dort denke ich, dass persönliche Beziehungen für die Suche nach Liquidität wichtiger sind, da die Handelsplattformen meiner Erfahrung nach gut genug für mich geleistet haben. ”
als Antwort darauf, Harris, erwähnte, dass “das EMS da ist Um dem Händler zu helfen, sich auf dieses Beziehungsaufbau zu konzentrieren, indem Sie etwas an Ort und Stelle haben, mit dem Sie die Notwendigkeit nehmen können, aufrechtzuerhalten, Code einzulegen usw. auf Ihrer Seite.
“Ich denke, eine elektronische Lösung dazwischen zu setzen, die bei der Ausführung der Compliance -Probleme sowie bei der Ausführung der Methode helfen kann. Zeiten sind schlecht. ”
an anderer Stelle, Carl James, globaler Leiter des Handels mit festem Einkommen bei Pictet Asset Management, erwähnte, dass EMS sich noch weiterentwickeln muss, um auf dem Markt für feste Einkommen wirklich wertvoll zu werden. “Manchmal verwirren die Menschen, was auf den Aktienmärkten vor sich geht, und versuchen Sie es dann, dann zu versuchen, dann zu versuchen, was auf den Aktienmärkten vorhanden ist Um dies in den Markt für feste Einkommen zu verwandeln, was nicht funktioniert “, fügte er hinzu.
“Das Bit, das ich mag, ist die beste Ausführungsanalyse und das spricht über den Prozess, wie Sie Gehen Sie zu diesem endgültigen Preis – das sollte ein EMS tun, aber ich glaube nicht, dass ein EMS dafür bereit ist. ”
betrachtet, wo sich EMS entwickeln muss, um besser auf feste Einkommensmärkte zu sorgen, und Chin stellte fest: “Wenn Sie darüber nachdenken Eine einzelne Ansicht davon in einem einzigen Tool wurde sehr wertvoll.
“Meine Einstellung, dies ist Händler und Banken müssen mehr reifen, um diese direkten bilateralen Handelsverbindungen zur Buy-Side auszubauen.”
Die Post -Fils 2022: Ausführungsmanagementsysteme müssen sich weiterhin weiterentwickeln, um den Bedarf des Festeinkommensmarktes zu erfüllen, erscheinen zuerst im Handel.
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