Auf über 330 Seiten ist das am 20. Juli 2022 vorgelegte neue Gesetz über Finanzdienstleistungen und Märkte das größte Gesetz über Finanzmärkte seit dem ursprünglichen Financial Services and Markets Act (FSMA), der erstmals im Jahr 2000 veröffentlicht wurde. Aber ist es der “Urknall 2.0”, den die staatlichen Quellen erwarten konnten – und könnte es eine lang erwartete (und allgemein hoffte sich auf allgemein hoffte) Zeit der regulatorischen Entspannung, ähnlich der plötzlichen Deregulierung der Finanzmärkte unter Thatcher im Jahr 1986?
Die Gesetzesvorlage ist weitreichend und deckt einen riesigen Teile der Finanzmärkte über alles, von Versicherungen bis hin zu Zahlungen, aber für Groß- November 2021, um zu untersuchen, wie sich das britische Regulierungsrahmen für die neue Ex-EU-Position des Landes entwickeln sollte.
Abschnitte drei, vier und fünf der Gesetzesvorlage skizzieren speziell die breiten Befugnisse für HM Treasury zur Änderung oder Überprüfung der EU -Onshoring -Gesetze und ersetzen bestehende Verweise auf EU -Richtlinien. Das Finanzministerium hat nun die Befugnis, Onshored -Gesetze und EU -Richtlinien zu ändern, “um das Gesetz klarer oder zugänglicher zu machen”, was theoretisch vielversprechend ist.
darüber hinaus, es gibt jedoch nur wenige Überraschungen, wobei viel von den Relevanten relevant ist Inhalte nach einem ähnlichen Weg wie der bereits vorgeschlagene Überprüfungen in den britischen Großhandelsmärkten, die Überprüfung des UK -Listings und die kürzlich gestartete Überprüfung des FCA.
Eine bemerkenswerte Änderung besteht darin sowohl an die Financial Conduct Authority (FCA) als auch an das Finanzministerium, entsprechend dem staatlichen Ambitionen der “agilen Regulierung”, die schneller und reaktionsschnellere sehen könnte Aktualisierungen, um die Industrieanforderungen widerzuspiegeln.
“Dies ist zu sehen, wie FCA über einen Ersatz Artikel 4 der britischen Onshored-Märkte in der Regulierung der Finanzinstrumente (MIFIR) die FCA-Befugnis verleiht, Ausnahmeregelungen von Nachhandel-Transparenzanforderungen zu gestalten und die FCA-Regelmacht über beide zu verleihen Pre- und Post-Trade-Transparenzanforderungen für Instrumente und Derivate mit festem Einkommen “, betonte die Anwaltskanzlei DLA Piper.
Ein weiteres bedeutendes Element des neuen Gesetzes ist, dass sie die Aktienhandelsverpflichtung (STO) zusammen mit einem großen Teil löscht von Artikel 23 des in Großbritanniens Onshored MIFIR (die Regulierung von MIFID II). Dies bedeutet, dass die einzige als MTF genehmigte britische Unternehmen ein internes Anpassungssystem für Kundenbestellungen für Aktien und Eigenkapitalinstrumente betreiben würde.
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Die Gesetzesvorlage führt auch das Konzept der neuen “Finanzmärkte -Infrastruktur -Sandboxen” ein. Insbesondere in den Bereichen Digital und andere alternative Handels-, Clearing- oder Siedlungslösungen, in denen die Operationen nicht einfach in bestehende Regulierungskriterien passen – ein Schritt, der für digitale Pioniere als willkommene Neuigkeiten eingehen sollte.
Darüber hinaus bringt eine Bestimmung von “kritischen Dritten” Dienstleister auf die Finanzmärkte näher an der regulatorischen Überwachung – insbesondere Daten- und Cloud -Diensteanbieter sowie einige Vermittler. und die Rechnung planen, die aktuellen Bank- und Zahlungssystemregeln auf Krypto -Vermögenswerte einschließlich Stablecoins zu erweitern – etwas, das die Handelsgemeinschaft möglicherweise nicht direkt beeinflusst, sondern den breiteren Schritt in Richtung einer robusteren regulatorischen Haltung im Krypto -Raum widerspiegelt.
Diese Liberalisierung der Sekundärmärkte, die wie sie nach einer neuen Kapitalmärkte -Reform der Taskforce der London Stock Exchange, der London der Londoner Börse, kommt. Ein neues Sekundärmarktkomitee, das von der FCA gegründet wurde und zahlreiche Handelshäuptlinge einschließlich der jüngsten Konsultation der Regulierungsbehörde zur Verbesserung der Aktienmärkte Großbritanniens, schlägt darauf hin, dass die Dynamik für die Straffung des Regulierungsumfelds Großbritanniens endlich an Tempo gehen könnte.
“Nach einer langen Zeit der zunehmenden Regulierung könnte dieser Gesetzentwurf für einen langen Zeitraum der abnehmenden Regulierung der Katalysator sein. In beiden Fällen wird die Fähigkeit, sich an Veränderungen anzupassen , ”Zustimmte Phil Flood, Regulierungsexperte bei Gresham Technologies, der mit dem Handel gesprochen hat.
” Es ist fair zu sagen, dass wir seit einiger Zeit nach dem Brexit über die Abweichung gesprochen haben, aber bisher hat sich nichts materiell verändert. Viele haben eine Deregulationszeit erwartet, da das Versprechen des Brexit eine wettbewerbsfähigere Landschaft für die Branche war In Großbritannien, aber die Regulierungsbehörde hat die Dinge nicht wirklich vorantreiben. ”
Angesichts der Tatsache, dass die jüngste Rechnung nur einen Tag vor der Sommerpause in das Parlament eingeführt wurde, sind wir jetzt unwahrscheinlich, dass wir bis mindestens September eine Bewegung sehen. Sobald das Parlament jedoch zurückkehrt, wird der neue Führer der Konservativen Partei – und im Verzug, der neue Premierminister (wer auch immer) wahrscheinlich daran interessiert ist, diese Reformen im Rahmen des partierenden Finanzliberalisierungspakets der Partei nach dem Brexit voranzutreiben Dass wir Swift -Bewegungen sehen konnten, sobald die Enten endlich in einer Reihe sind.
Das Posten könnte die regulatorische Abweichung endlich für Großbritannien auf den Karten stehen? erschien zuerst im Handel.
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