im Wirtschaftsfirne -Chat in Tradeetech in Paris heute Morgen diskutierte ein Gremium der führenden Ökonomen, Forscher und Praktiker, wie die Coronavirus -Pandemie die globale Wirtschaftstätigkeit beeinflusst hat und was dies sowohl aus einer Bilanz- als auch aus der Fonds -Flow -Perspektive bedeuten könnte.
Zinsvolatilität
entscheidend ist natürlich eines der wichtigsten Probleme des Jahres, in dem künftige Inflation erheblich gestiegen ist, und wie die Zentralbanken damit umgehen können.
“Es gab einen enormen Anstieg der Rohstoffpreise – Ölpreise, Gaspreise, Weizenpreise angesichts der Situation in der Ukraine”, sagte Kevin Daly, Senior Economist bei Goldman Sachs. versucht, mit dieser massiven inflationären Dynamik umzugehen, die bereits vor dem Krieg vorhanden war, aber erheblich verschärft wurde.
“Zentralbanken haben eine vorgefertigte Toolkit in Form von Zinssätzen, um mit der Inflation umzugehen. Aber werden sie in der Lage sein, die Drehung zwischen dem Wachstum zu verlangsamen, um die Inflation zu verringern, aber nicht so sehr, die Wirtschaft in eine Rezession zu bringen. Das ist ein sehr dünner Weg mit vielen Orten zum Abfallen. ”
US Opportunity
Jane Buchan, CEO von Martlet Asset Management und ein erfahrener Hedgefonds -Praktiker, hob eine entscheidende Chance für europäische Vermögensverwalter hervor, als US -Investoren zum ersten Mal in der Zeit außerhalb ihres Inlands konzentrieren.
“In den USA hatten wir einen wirklich harten Start in das Jahr”, sagte Buchan. Übersee, wenn es dem Inlandsmarkt so gut geht? Was jetzt passiert, ist also eine kleine Panik auf dem Markt für institutionelle Vermögensverwaltung. Sollten wir Seien Sie diversifizierter, sollten wir nach Übersee suchen? Sie erforschen auch verschiedene Anlageklassen, die sie sich vielleicht noch nicht angesehen haben. Handelsraten und Währungen, Rohstoffe, wurden in den letzten Jahren alle zur Seite gestellt, und die Menschen bewerten dies jetzt neu. Wir sehen eine Bewegung von den großen US -Investmentmanagern, die das ändern wollen, was sie tun wollen. ”
Einer dieser Trends ist ein Schritt zu Aktien, da der aktuelle Freifall auf dem Markt für feste Einkommensmarkte der Fall ist. “In den USA haben wir einen Bullenlauf in Anleihen. Wenn die Menschen diese Werte sinken, können wir eine Neuzuordnung zu Aktien sehen” In den letzten fünf Jahren ist das eine starke Botschaft für europäische Vermögensverwalter. ”
Klimawandelfokus
Schließlich, Dirk Schumacher, Geschäftsführer und Leiter der europäischen Makroforschung Bei Natixis betonte die entscheidende Bedeutung des Klimawandels als Auswirkungen, die Investmentmanager in den kommenden Jahren berücksichtigen müssen.
“Der Klimawandel ist echt und wir müssen viel Geld für die Ansprache ausgeben”, sagte er der Konferenz. “Auf dem Weg machen Fehler. Es wird strukturelle Pausen geben, es wird Sektoren geben, die sich nicht anpassen, die Energiepreise bleiben hoch. Dies ist alles schwer zu modellieren, aber der grüne Übergang ist hier, um zu bleiben, und die ausgegebenen Mengen werden riesig sein.
Anpassung an Chancen
Aussehen nach vorne. Es ist wahrscheinlich, dass die Welt in den nächsten Jahren wie ein ganz anderer Ort aussieht, und Strategien müssen sich anpassen, um dies gerecht zu werden.
“Wo landen wir, sobald all diese Schocks absorbiert wurden?” fragte Schumacher. “Die neutrale Rate dürfte höher sein als zuvor.”
Daly stimmte zu. “Die Frage ist: Wann werden wir den Höhepunkt in der US -Inflation sehen? Das wird die nächste große Sache sein, mit der sich der Markt befassen muss.
“Ich bin mir nicht sicher, ob wir Long-Only-Aktien wollen. Vielleicht möchten Sie Ihre US -amerikanischen Kurzfilme mit festem Einkommen ausziehen. Wir sehen erste Beweise dafür, dass der Höhepunkt in den nächsten Monaten um die Ecke kommt. Die Herausforderung wird sein, wie der Markt darauf reagiert. ”
Die Post TradeTETech: Gelegenheit für europäische Vermögensverwalter, da die US -amerikanischen Anlagestrategie -Verschiebungen zuerst im Handel erschienen.
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