Un número creciente de instituciones financieras tradicionales se convierte en estrategias de inversión basadas en eventos para superar los fondos de seguimiento de índice pasivo de bajo costo.
Según el jefe global de estrategias de capital alternativo de Cowen, Mark Kelly, los gerentes activos tradicionales están mostrando más interés en las estrategias de inversión basadas en eventos como un medio para abordar la presión continua de la tarifa causada por el aumento en el fondos de Rastreador de índice pasivo y de intercambio (ETFS) segmentos.
“El mayor desafío que enfrenta el lado de la compra en este momento es la presión de las tarifas que se presenta por la gestión pasiva. Es increíblemente barato para que un inversionista hoy en día vaya y ponga dinero en un fondo pasivo, que simplemente rastrea un índice o un sector. O varios ETF, “dijo.
” La otra opción activa es invertir en los gerentes de activos tradicionales que tienen la selección de acciones. Sin embargo, es muy difícil almacenar escoger y vencer Un mercado que aumenta un 10-20% cada año “.
En su lugar, Cowen promueve un método activo alternativo para superar las estrategias pasivas de bajo costo que se basa principalmente en el análisis especializado de los comportamientos corporativos que las computadoras y los rastreadores pasivos carecen de la capacidad humana para detectar. Estos podrían incluir fusiones y adquisiciones, las personas se mueven, las cuestiones de derechos, la recaudación de efectivo o la desinversión de divisiones o silos de negocios.
“Estos movimientos significan que la compañía que existía ayer y durante los diez años anteriores es diferente de la compañía que existe desde hoy y durante los próximos 10 años. Si intento usar una computadora o un índice para volver a probar su comportamiento versus Sus compañeros o en comparación con el sector no funcionan “, agregó Kelly.
” Si puede identificar, como selector de valores humano, que esas acciones están haciendo algo y van a superar porque es algo bueno que puedas comprar, Y si puedes identificar las acciones. van a ser inferior porque está haciendo algo negativo, puedes venderlos o ser cortos en el mundo del fondo de cobertura y adivinar qué? Vas a, por definición, comienza a superar ese índice “.
Según Kelly, las empresas tradicionales que no se especializan en esta área, por lo general, no han aprovechado las anomalías de comportamiento porque está fuera de su conjunto de habilidades, en su lugar, eligiendo ir igual peso en una acción en particular y dejarla, perdiendo oportunidades de generación alfa.
Cowen quiere animar a estos gerentes de activos a aprovechar estos movimientos utilizando el análisis especializado que proporciona, lo que les permite acceder a una parte del alfa que estaba previamente fuera de su alcance.
Kelly señaló una captación significativa en los últimos años de instituciones tradicionales interesadas en considerar este método de inversión como una estrategia.
“Queremos llevar esos estilos de inversión y esos Pensamiento de procesos para la comunidad de gestión activa más amplia. Lo que intentamos decir es que no solo dejen que esos fondos de cobertura que se especialicen en esto hacen todo el beneficio. Con alguna ayuda y asesoramiento y experiencia especializada, analizándolo y comercializándolo, puede beneficiarse de la diferenciación en la elevación de P & L que trae “, dijo.
“Si vuelvo 20 años, habría habido una verdadera aversión de la comunidad de fondos más larga a tener sobrepeso esos nombres porque requieren un tipo de análisis diferente y habría una percepción de que está fuera de su conjunto de habilidades naturales, tal A medida que el análisis de capital tradicional, las empresas de valoración, el precio a las ventas, el precio a los libros, etc., pero se ven obligados a pensar de manera más amplia porque sus inversores exigen más alfa “.
Las instituciones post tradicionales se convierten en comercio basado en eventos para superar la pasiva, dice que Cowen apareció primero en el comercio.
0 Comentarios