El interés institucional en los fondos comerciales de intercambio (ETF) ha aumentado significativamente en los últimos años y está siendo impulsado por la demanda de comerciantes, dice Samara Cohen de BlackRock.
Hablando con el comercio, Cohen sugirió que los gerentes de cartera se dirigían cada vez más a los ETF como resultado de la demanda de los comerciantes para agregar la exposición a ingresos fijos, crear manguitos de gestión de efectivo o reemplazar los derivados.
Según la investigación publicada por BlackRock en octubre, los ETF de ingresos fijos, en particular, han visto un gran aumento, con activos hasta la fecha que recorre ahora $ 1.7 billones a nivel mundial.
“Hemos visto aceptación en los ETF de ingresos fijos por inversionistas institucionales que buscan agregar exposiciones de ingresos fijos basados en características como la calidad o la duración del crédito o las cosas que pueden capturar en el nivel de índice, lo que les da la capacidad de enfocar una capacidad. Mucho tiempo y atención en valores individuales en sectores. Donde tienen la más alta convicción “, dijo Cohen.
Añadió que muchas instituciones habían descubierto los ETF a través del mercado de opciones y los usaban cada vez más como reemplazos de derivados en sus carteras largas y cortas con opciones significativas de los ecosistemas que se desarrollan en torno a ciertos ETF de ingresos de renta fija. En el primer trimestre de este año, el volumen diario promedio para las opciones de índice de ETF de ingresos fijos fue de $ 5 mil millones, según la investigación realizada por BlackRock.
Esta es una tendencia continua a largo plazo y Cohen destacó el ETF – Ticker EWU de BlackRock, como ejemplo. En las pocas semanas anteriores al Referéndum Brexit en el Reino Unido en 2016, las opciones de EWU aumentaron en un 1800% en interés abierto, ya que muchos participantes lo consideraron como una oportunidad para colocar opiniones no lineales sobre lo que podría suceder el 24 de junio de 2016, brindando a muchos de ellos. en el mercado de ETF por primera vez.
“Hay un mercado muy profundo y líquido en Opciones de tasas de interés tanto en futuros y swaps, pero no han habido un mercado líquido muy profundos en las opciones de crédito corporativo, por lo que tanto en EMEA como en los ETF de EE. UU. Han sido realmente el primer vehículo para crear un interés considerable en el nivel de índice. Estrategias de volatilidad del crédito de ingresos “, dijo Cohen.
La captación del interés institucional en los ETF de ingresos fijos ha tenido un impacto más general del mercado en la estructura del mercado y el desarrollo tecnológico, agrega Cohen. Para la estructura del mercado, en particular, destacó cómo había comenzado los ETF ofreciendo un puente entre los mercados de ingresos fijos y el comercio en el intercambio.
“Esta capa comercializada de intercambio de exposiciones de ingresos fijos proporciona un punto de referencia de precios que mejora la negociable y la velocidad del mercado subyacente, por lo que es muy interesante de comercializar los adictos a la estructura como yo, pero también a los comerciantes, es cómo estos niveles de La estructura del mercado coexiste y apoya cada Otro “, dijo ella.
Según Cohen, la aceptación en interés en los ETF por los bancos y los concesionarios de corredores provocados por la volatilidad del mercado covid también han llevado a una inyección de inversión en sistemas que antes no tenían mucho valor en el mercado.
En los últimos años, los bancos han cambiado hacia el comercio principal y de la agencia con un mayor uso de las plataformas de comercio electrónico y todo a todas las plataformas, que ha creado un campo de reproducción para instrumentos financieros de índice o basados en cestas.
“Los sistemas de precios algorítmicos que precio en múltiples líneas de vínculos no son algo que históricamente han tenido un lugar muy alto en los presupuestos técnicos, que antes se centraban más en la ciencia de los datos en torno a las empresas de capital. Pero aportando a sus negocios en bonos inicialmente a Apoyar la creación del mercado ETF ha abierto una nueva avenida de negocios para que ellos llaman negociaciones de cartera “, dijo Cohen.
Fuera de los mercados de ingresos fijos, Cohen también señaló la adopción institucional de los ETF debido a sus habilidades para crear un manguito de gestión de efectivo, por lo que los participantes puedan equipar en efectivo utilizando un ETF y evitar “arrastrar efectivo”.
ETFs han evolucionado significativamente sobre el último Pocos años, alejándose del rastreador de índice ponderado en el mercado estándar para estrategias más basadas en factores, las superposiciones de ESG e incluso las ETF administradas activamente y no transparentes en los EE. UU..
El comercio hizo una inmersión profunda reciente en la captación del mercado en ETF activos, encontrando que debido a la regulación, entre otros factores, Europa tenía una manera de ir antes de que obtuvieran la atención que han ganado en los EE. UU. En los Estados Unidos que los pasivos que simplemente rastrean un índice.
como una fuerza cambiante en el mercado, Cohen advirtió que el índice basado en el índice. El segmento del mercado ahora es menos predecible y, por lo tanto, algo que todos los participantes deben entender desde un punto de vista estratégico.
“Se ha vuelto mucho más estratégico comprender y predecir en torno a los flujos de índice en el mercado, que tenemos que hacer de nuestro lado para asegurarnos de que tengamos una liquidez adecuada cuando lleguemos a comercializar el equilibrio. Los diversos proveedores de liquidez a Los fondos del índice se verán para descubrir dónde quieren intercambiar esas dinámicas que creo que se discute cada vez más en el mercado “, concluyó Cohen.
Los posteriores a los comerciantes que impulsan el aumento de la demanda institucional de los ETF, dice que BlackRock apareció primero en el Comercio.
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