As przeniesiemy się w erę po brexicie, Londyn jest gotowy do utraty statusu domu MTF, z większością handlu akcjami UE, aby przenieść się na kontynent. Jednak w nadchodzących miesiącach mogliśmy zobaczyć, jak Wielka Brytania skorzysta z okazji, aby przepisać zasady handlu i stworzyć bardziej liberalne podejście do struktury rynku, które odbiega od utrwalenia przez UE w zakresie zwiększania oświetlonego handlu.
W rezultacie Zjednoczone Królestwo mogłoby złagodzić ograniczenia dotyczące ciemnych basenów i znich znich kierować się na wiodącą rolę UE w innych reformach MiFID II związanych z okresowymi aukcjami i systematycznymi internalizatorami. Mogłoby to wpłynąć na szersze dyskusje na temat równoważności regulacyjnej, ale ostatecznie mogłoby sprawić, że Zjednoczone Królestwo będzie preferowanym miejscem handlu dla przedsiębiorstw spoza Europy. W międzyczasie, nie ma być więcej dyskusji na temat tego, jak przemysł obsługuje przerwy w wymianie, zwłaszcza, że praca zdalna staje się bardziej powszechne w całej branży. – Anish Puaar, analityk struktury rynku, Rosenblatt Securities
Dla londyńskich rynków finansowych środowisko makro będzie zdominowane przez wycofanie się z ekonomicznego nosedive COVID-19 i wczesnych faz epoki po brexicie. Brytyjskie rynki finansowe były pokłosiem negocjacji w sprawie brexitu, a wpływ na miasto zacznie się jaśniej, gdy firmy finansowe realizują swoje strategie w sprawie brexitu. Nie stanie się to na zasadzie “wielkiego wybuchu”, ale z czasem, gdy firmy aktywują lub modernizują swoje biura w krajach UE.
Najbardziej widocznym skutkiem będzie liczba przedsiębiorstw przeniesionych z miasta, a także kapitał i płynność niezbędna do ich sfinansowania, a nie liczba zatrudnionych pracowników. Negocjacje w sprawie równoważności mogą trwać latami, ponieważ różne części nadmiernie złożonych regulacji będą musiały być oceniane oddzielnie. Zmiany w Stanach Zjednoczonych i w innych krajach będą oznaczać, że będą podejmowane wysiłki na rzecz skuteczniejszego dostosowania regulacji między centrami finansowymi i stymulowania podejścia “globalizacji” do ram ostrożnościowych i ram postępowania. – David Clark, przewodniczący Europejskiego Stowarzyszenia Lokali i Pośredników (EVIA)
Regulatorzy wykonali dobrą robotę we wspieraniu strony kupna w 2020 r. poprzez wprowadzenie szeregu środków, od złagodzenia ograniczeń po odroczenie regulacji, dając branży niezbędny czas na zmniejszenie obciążenia operacyjnego towarzyszącego zmianie do pracy zdalnej na dużą skalę. W 2021 r. firmy będą nadrabiać zaległości, ponieważ regulacji nie można odkładać na czas nieokreślony. Fca Zjednoczonego Królestwa oświadczyła, że oczekuje, iż firmy będą nadal przestrzegać standardów regulacyjnych, niezależnie od trwających zakłóceń operacyjnych spowodowanych przez COVID-19.
2020 odnotowano również istotną zmianę dynamiki stosunków między organem regulacyjnym a organami objętymi regulacją, które powinny pozostać w dającej się przewidzieć przyszłości. Obie strony są teraz na bardziej równych zasadach, ponieważ ściśle współpracują nad najlepszą odpowiedzią na buy-side. W 2021 r. spodziewamy się również jeszcze większego nacisku na regulację danych, ponieważ firmy znajdują się w posiadaniu coraz większej ilości danych z przyspieszonym trendem wdrażania technologii cyfrowych. – Alexandra Foster, dyrektor, ubezpieczenia, zarządzania majątkiem i usług finansowych, BT
Utrzymujący się wskaźnik zmian w sprawozdawczości regulacyjnej nie wykazuje oznak spowolnienia, a zatem koszty przestrzegania przepisów nadal rosną. Nie tylko w celu wdrożenia nowych systemów, ale także utrzymania istniejących obowiązków sprawozdawczych i dostosowania się do zmian.
W związku z pandemią i zmiennością rynku, która zwiększa koszty operacyjne i ryzyko, uczestnicy rynku przyspieszą plany przeszacowania krajobrazu sprawozdawczego, zdając sobie sprawę, że rozwiązania wewnętrzne nie zapewniają przewagi konkurencyjnej.
Zamiast tego zespoły zgodności z przepisami zlecają starsze rozwiązania raportowania dostawcom opartym na chmurze, których technologia jest w stanie zająć się dużymi ilościami złożonych danych w wielu przepisach i klasach aktywów, umożliwiając firmom kontrolowanie kosztów i bardziej strategiczne podejście do raportowania regulacyjnego. – Philip Flood, CCO Inforlago, firma Gresham Technologies
2021, będzie nadal postrzegać ich infrastrukturę biznesową przez zarządzających aktywami, aby zapewnić, że intencje handlowe nie zostaną osłabione przez słabe wyniki realizacji w wyniku nieodpowiedniej technologii. Ten ostatni rok był stromy krzywej uczenia się dla menedżerów inwestycji, ponieważ musieli dokonać przeglądu swoich planów BCP, aktywnie ocenić outsourcing niektórych ich funkcji biurko transakcji lub insource dodatkowe wsparcie biurko transakcji od dostawców zewnętrznych.
W dążeniu do obniżenia kosztów, ale także skupić się na tworzeniu zysków dla inwestorów końcowych, przemysł będzie nadal szukać niezależnych, broker-neutralne narzędzia biurka transakcji, biorąc oparte na danych podejście do wszystkiego, od analityki, do handlu i technologii wyznaczania tras. Jest to jedyny sposób, w jaki menedżerowie inwestycji mogą skutecznie wdrażać strategie handlowe, wykorzystując dodatkowe kanały do radzenia sobie z bezprecedensowymi sytuacjami, automatyzując transakcje waniliowe i pozostawiając przedsiębiorcom swobodę skupienia się na bardziej złożonej obsłudze klienta o wartości dodanej. – Dan Shepherd, DYREKTOR GENERALNY, BTON Financial
2020 był rokiem, który zmusił uczestników rynku w całym spektrum do dostosowania się i reagowania. Chociaż pokazało to po raz kolejny siłę globalnych rynków, podejrzewam, że ostatecznie spojrzymy wstecz i zobaczymy to jako wydarzenie katalizatora, biorąc pod uwagę czas, wysiłek i zasoby, które firmy zainwestowały w ich przyszłość.
Na przykład strona kupna dalej budowała infrastrukturę potrzebną do uzyskania dostępu do dodatkowej płynności i niższych kosztów transakcji. W międzyczasie emitenci nadal rozwijali swoje kanały dystrybucji produktów pomimo zwiększonej zmienności i ciągłego rozdrobnienia płynności. Oczekujemy, że w 2021 r. tendencje te będą się utrzymywać, zwłaszcza że alternatywne źródła elektronicznej płynności w kredytach, instrumentach pochodnych i akcjach pojawią się w internecie i sprawią, że uczestnicy rynku będą mogli na nowy sposób przyjrzeć się swojemu podejściu do zarządzania ryzykiem. – Bryan Christian, szef służb instytucjonalnych, Stara Misja
Mówiąc, że 2020 był burzliwy jest oczywiście ogromne niedopowiedzenie. Zmienność rynku w połączeniu z tymczasowymi zamknięciami na giełdach skłoniła klientów do szybkiego przyjęcia nowych przepływów pracy i zmiany zachowań.
Uważamy, że jednym z długoterminowych skutków tych zmian – jak również wdrażania inicjatyw regulacyjnych, takich jak CAT i nowe tagi identyfikacyjne identyfikatorów OCC – jest dalsze ustalanie priorytetów, które zarówno po stronie kupna, jak i sprzedaży będą miały miejsce na usprawnienie przepływu pracy w handlu, a nie tylko na realizację. Od powstania poprzez realizację, analizę ryzyka, analizę pohandlową, rozliczanie i raportowanie zgodności – tempo innowacji wokół niej zostało przyspieszone. A ponieważ w 2021 r. i później wydajność ta wzrośnie, dodatkowa przejrzystość i dalsze skupienie się na systemowej redukcji ryzyka staną się jeszcze bardziej priorytetowe. – Tim Miller, co-COO, Dash
Własnościowych firm handlowych przy użyciu strategii o niskim opóźnieniu będzie nadal angażować się w wschodzących i pionierskich rynku (s), napędzany przez chęć dywersyfikacji, jak również możliwości arbitrażu. Kryzys COVID-19 oznacza, że jeszcze więcej z tych przedsiębiorców jest zainteresowanych handlem na nowych giełdach. Preferowane rynki będą to Chiny, Indie i Brazylia. Dla dostawców takich jak Avelacom możemy się wyróżnić, rozszerzając naszą przepustowość sieci i obecność geograficzną na tych rynkach, a także różnicując nasze portfolio rozwiązań, w tym zapewniając więcej opcji dla produktów z danych rynkowych. – Aleksiej Larichev, dyrektor generalny, Avelacom
Dzisiaj, firmy po stronie kupna muszą zmagać się z najbardziej złożonym środowiskiem handlowym w historii sektora, głównie ze względu na zwiększoną zmienność, rosnące obowiązki regulacyjne i potrzebę śledzenia, zrozumienia i handlu różnorodnymi klasami aktywów w imieniu klientów. Oprócz tego, przemysł ma teraz dostęp do ogromnej ilości źródeł wiadomości i danych wywiadowczych, które muszą być skondensowane i interpretowane w celu podejmowania świadomych decyzji w imieniu klientów. Wszystko to dzieje się w czasie, gdy przemysł znajduje się pod presją opłat, starając się zapewnić, że ich własne operacje pozostaną odporne podczas kryzysu.
W rezultacie 2021 r. przyniesie dalszy rozwój roli i wiedzy fachowej wymaganej od przedsiębiorcy po stronie kupna. Bardziej niż kiedykolwiek, muszą mieć możliwości w różnych klasach aktywów; umiejętność budowania i utrzymywania silnych relacji z klientami; silne zrozumienie przepisów; umiejętności i zdolności do efektywnego korzystania z najnowszych systemów transakcyjnych. Co więcej, nie mogą sobie pozwolić na działanie w izolacji – biura handlowe muszą ściśle współpracować z funkcjami środkowego i zaplecza, aby upewnić się, że przychody generowane w recepcji nie są usuwane z powodu nieefektywności operacyjnej. Michael Horan, szef handlu, BNY Mellon Pershing
Post The TRADE’s Crystal Ball 2021: Rozporządzenie pojawiło się jako pierwsze w sprawie TRADE.
0 Comments